企業(yè)股權(quán)激勵(lì)操作有哪些注意事項(xiàng)?

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　　股權(quán)激勵(lì)在緩解公司結(jié)構(gòu)設(shè)置中不可避免的委托代理問題中起著重要作用，也是公司展示其業(yè)務(wù)目標(biāo)的重要工具。

　　企業(yè)股權(quán)激勵(lì)操作有哪些注意事項(xiàng)?

　　(1)面對過去和未來，股權(quán)激勵(lì)是如何平衡的?

　　面對過去如何激勵(lì)一些企業(yè)家的股權(quán)，這些企業(yè)家可能是當(dāng)前的骨干，也可能不是。公平合理地處理這些企業(yè)家是企業(yè)必須面對的問題，也是后來者的榜樣。

　　面對未來，這是為了解決一些新加入的骨干員工的股權(quán)激勵(lì)問題。雖然這些員工的年齡不長，對公司的忠誠度也沒有得到充分的考驗(yàn)和體現(xiàn)，但沒有有效的股權(quán)激勵(lì)不利于人才的引進(jìn)。第二，即使這些人進(jìn)來了，也無法解決空降兵和老員工的內(nèi)部公平問題。

　　(2)選擇合適的股權(quán)激勵(lì)工具

　　標(biāo)準(zhǔn)化的股權(quán)激勵(lì)工具包括股權(quán)期權(quán)和限制性股票。股權(quán)期權(quán)是指公司授予激勵(lì)對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。激勵(lì)者有權(quán)行使此權(quán)利，也有權(quán)放棄此權(quán)利，但不得轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和償還債務(wù)。

　　限制性股票是指公司根據(jù)事先決定的條件給予一定數(shù)量的激勵(lì)對象的本公司股票，激勵(lì)對象只有在工作年數(shù)和業(yè)績目標(biāo)滿足股票激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定條件后，才能出售限制性股票獲利。

　　(3)定人

　　定人是一個(gè)非常復(fù)雜的技術(shù)難題，實(shí)踐中有綜合評價(jià)法和單一因素法。綜合評價(jià)法:參考崗位等級系數(shù)、績效評價(jià)結(jié)果、年齡等因素按一定規(guī)則計(jì)算，確定哪些人有資格持股。

　　(4)定量

　　首先是總量，指可用于股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)占總股本的比例。對于非上市公司，只要股東大會(huì)通過，可以考慮控制在10%左右。

　　其次是個(gè)量，即每個(gè)股權(quán)激勵(lì)對象所獲得的股權(quán)數(shù)量，通常數(shù)量最多不超過1%。尤其要說明的是，在總數(shù)中需要建立預(yù)留機(jī)制，將部分激勵(lì)份額用于公司未來引進(jìn)人才或獎(jiǎng)勵(lì)突出貢獻(xiàn)者。

　　(5)定時(shí)

　　如果選擇股票期權(quán)作為激勵(lì)工具，建議行權(quán)限制期原則上不少于2年，行權(quán)有效期不少于3年，有效期內(nèi)行權(quán)均勻。

　　如屬限制股，則需約定相應(yīng)的限制條件：可規(guī)定持股人必須在公司服務(wù)滿一定年限，滿足條件后，可以以一定價(jià)格轉(zhuǎn)讓所持股份，退出持股計(jì)劃;可根據(jù)持股人崗位的重要性和與公司發(fā)展密切相關(guān)的規(guī)定，短期為三、五年，長期為十年以上。

　　持股人在公司服務(wù)未滿規(guī)定年限的，必須在規(guī)定情況下退出持股計(jì)劃的，必須具體約定不同情況下的退出價(jià)格的退休或死亡的繼承或退出條款等。

　　(6)定價(jià)

　　股權(quán)期權(quán):《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定，上市公司在授予激勵(lì)對象股權(quán)期權(quán)時(shí)，應(yīng)確定行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格。行權(quán)價(jià)格不得低于以下價(jià)格:

　　(一)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司目標(biāo)股票收盤價(jià);

　　(二)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)公司目標(biāo)股票的平均收盤價(jià)。

　　(7)股票來源

　　《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定，擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司可以根據(jù)公司的實(shí)際情況，通過以下三種方式解決目標(biāo)股票來源:

　　(一)向激勵(lì)對象發(fā)行股票?？偣杀驹黾?，老股東持股比例相應(yīng)下降。

　　(二)回購本公司股份。總股本不變。

　　國資委員會(huì):國有股東不得單方面承擔(dān)股票來源。

　　鑒于中國上市公司的資務(wù)實(shí)力，回購不可能是主流。

　　(三)法律、行政法規(guī)允許的其他方式

　　參照上述規(guī)定，非上市企業(yè)股票激勵(lì)的股票來源主要是向激勵(lì)對象發(fā)行股票，總股東增加，各老股東持有的比例相應(yīng)下降，如果現(xiàn)有股東人數(shù)超過一人，通常采用這種做法二是股票轉(zhuǎn)讓，老股東將自己的一部分股票轉(zhuǎn)讓給新股東

　　(8)持股載體

　　自然人自持模式

　　全部為名股東，股東法律地位完善，公司上市審查容易通過。不重復(fù)納稅。缺點(diǎn)是股東大會(huì)難以召集和形成決議，影響公司決策效率。

　　自然人代理模式

　　優(yōu)點(diǎn)是可以簡化股東數(shù)量，有利于完善管理結(jié)構(gòu)。代理模式的缺點(diǎn)是現(xiàn)在上市審查難以通過。因此，在公司準(zhǔn)備上市時(shí)，需要將待持模式轉(zhuǎn)變?yōu)樽匀蝗顺止赡Ｊ剑此谐钟泄竟煞莸膯T工都轉(zhuǎn)變?yōu)樽匀蝗斯蓶|，不再委托他人代理。

　　投資公司模式

　　所有股權(quán)激勵(lì)對象投資設(shè)立投資公司，由投資公司持有。但投資公司的最低注冊資本為3000萬元，投資公司的股息需要重復(fù)納稅。

　　信托模式

　　復(fù)雜，有一套相對規(guī)范的模式，需要支付信托管理費(fèi)信托現(xiàn)階段不允許上市，必須轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y公司模式。

　　以上是關(guān)于股權(quán)激勵(lì)操作的相關(guān)內(nèi)容，供大家參考。

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