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股權激勵的行權條件及方式

發(fā)布時(shí)間:2020-03-11 17:49:46 閱讀:11615
導讀: 股權激勵的行權條件主要落實(shí)為具體的要求與指標,通常體現為業(yè)績(jì)考。股權激勵的方式:股票互換行權、本票或貸款行行權、現金行權方式、經(jīng)紀人當日出售、激勵對象達不到行權條件或者未及時(shí)行權的處理辦法。

股權激勵的行權條件及股權激勵的行權方式

股權激勵的行權條件

  行權條件是指激勵對象對已獲授的股權行權時(shí)必須達到或滿(mǎn)足的條件。行權條件主要落實(shí)為具體的要求與指標,通常體現為業(yè)績(jì)考核,即只有激勵對象在公司的業(yè)績(jì)考核為合格的情況下才能行權,業(yè)績(jì)考核是根據公司制定的《股權激勵計劃實(shí)施業(yè)績(jì)考核辦法》進(jìn)行的。

  業(yè)績(jì)考核在公司層面上主要體現為總量指標和財務(wù)指標,如凈利潤增長(cháng)率、凈資產(chǎn)收益率等必須達到標準;激勵對象個(gè)人則是根據考核辦法考核為合格。例如,某公司股權激勵方案規定激勵對象行權條件包括:

  (1)激勵對象行權的前一年度績(jì)效考核為良好及以上;

  (2)本年度凈利潤同比增長(cháng)15%;

  (3)勵對象行權的前一年度,扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。

股權激勵的行權方式

  常用的股權激勵的行權方式有下面五種:

  1、股票互換行權

  這是一種比較復雜的行權方式,是使用已經(jīng)擁有的公司股權作為支付手段,來(lái)購買(mǎi)期權股票。其中,互換比率要按照現行股價(jià)與行權價(jià)格之間的關(guān)系來(lái)確定。這種行權方式多為高層管理人員采用,其原因有二:首先,高層管理人員一般都擁有一定的公司股票,可用于交換;其次,他們獲授的股權數量一般較大,用現金行權可行性不高。

  這種行權方式有一個(gè)問(wèn)題,就是被員工作為支付籌碼而交回的股票應當如何處理。公司可以將收回的股票憑證交給轉讓代理人注銷(xiāo),也可以轉為庫存股,留待以后使用。但是,無(wú)論如何,都會(huì )使公司在外流通的總股票數量下降。所以,有些公司就在股票互換行權條款后加上了復載條款。所謂復載條款就是在員工以股票互換方式行權時(shí),公司將按其交回的股票數授予員工新的股票期權,從而保持在外流通的總股票數不變。

  2、本票或貸款行行權

  這是一種公司幫助員工融通行權所需資金的方法。公司允許員工使用本票或向銀行借款來(lái)等集行權所需的資金,借款金額不僅包括行權價(jià)格,還包括相關(guān)稅費。在設計貨款行權時(shí),公司應當注意對貸款利息的規定。一般而言,貨款利息不能過(guò)低,否則將會(huì )被視為給員工的額外優(yōu)惠。利息的確定可以參考外部的基準貸款利率,也可以參考公司在其他方面提供給員工的貨款的利息水平。

  3、現金行權方式

  這是最為常見(jiàn)的行權方式,員工用現金支付行權價(jià)格,并持有購入的股票。如果在行權時(shí)要確認稅收人,員工需要一并繳納相關(guān)稅費。對于稅費和行權價(jià)格的管理,不同的公司有不同的規定。最常見(jiàn)的做法是:要求員工將稅費和行權價(jià)格合并或者分別以支票的方式支付給公司。這種方式需要員工有充足的現金,而且行權后持有公司股票,員工將承擔股價(jià)下降的風(fēng)險。事實(shí)上,這正是理論上所期望的:一方面,員工支付了行權價(jià)格,相當于對公司股票進(jìn)行了投資,因此將切身利益與公司發(fā)展聯(lián)系起來(lái):另一方面,作為公司的一員,員工通過(guò)努力工作可以為公司創(chuàng )造價(jià)值,從而增大自身收益益,降低股價(jià)下降的風(fēng)險。

  4、經(jīng)紀人當日出售

  這也是一種比較常見(jiàn)的行權方式,是指員工在行權后立即出售股票,從而兌現資本收益。從理理論上來(lái)講,經(jīng)紀人當日出售的程序應當是:?jiǎn)T工首先支付行權價(jià)格購入期權股票,然后立即對證券經(jīng)紀人發(fā)出指示,要求其售出全部或部分期權股票,并獲得資本收益。但在實(shí)際操作中,這兩步是合二為一的,即員工對經(jīng)紀人發(fā)出指令以當日出售方式行權,經(jīng)紀人會(huì )用出售期權股票所得的收入支付行權價(jià)格和應繳稅費,剩余的凈收益還給員工。

  該過(guò)程中,經(jīng)紀人起到了融資或融券的作用。如果是先行權再售出,經(jīng)紀人將提供融資服務(wù);相反,如果是先售出再行權,經(jīng)紀人將提供融券服務(wù)。事實(shí)上,一且激勵i計劃允許員工以經(jīng)紀人當日出售方式行權,公司將會(huì )事先選擇幾家經(jīng)紀人公司,簽署委托協(xié)議,并存人一定的公司股票到經(jīng)紀人指定的賬戶(hù)上,以便于經(jīng)紀人融資給員工。

  5、激勵對象達不到行權條件或者未及時(shí)行權的處理辦法

  一般而言,若激勵對象或者者公司業(yè)績(jì)未能滿(mǎn)足行權條件,則當期的股權激勵標的不得行權,該部分股權激勵標的由公司注銷(xiāo)或者按照原授予的價(jià)格予以回購。若激勵對象符合行權條件的同日時(shí)公司業(yè)績(jì)也達到了行權條件,但激勵x對象未在行權期內全部行權的,則未行權部分的股權激勵標的應由公司予以注銷(xiāo)或者按照原授予的價(jià)格予以回購。

  現在一般的實(shí)踐是:即使激勵對象達不到行權目標,公司一般也不愿給激勵對象造成損失。在限制性股票的前提下,一般公司約定激勵對象不能行權或者放棄行權的,公司會(huì )以激勵對象支付的成本價(jià)及相應的利息予以回購。這種做法主要是為了使股權激勵計劃能夠順利地實(shí)施而不至于導致激勵對象的反對,因為激勵對象一般不愿參加有可能給自己帶來(lái)經(jīng)濟損失的股權激勵計劃。

  以上就是股權激勵的行權條件、股權激勵的行權方式的相關(guān)介紹。咨詢(xún)股權激勵,歡迎致電尚瑞咨詢(xún)。

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文章修改時(shí)間:2023-01-31 09:27:41

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